¿En qué caso conviene contratar una hipoteca variable?

Si el único barómetro para decidir una hipoteca fuese la intuición, muchos compradores acabarían eligiendo al tuntún y sin saber por qué su cuota sube o baja. En realidad, entender ¿en qué caso conviene contratar una hipoteca variable? requiere conocer a fondo algunas claves del mercado financiero actual y cómo se entrelazan con las condiciones particulares de cada solicitante.

Una hipoteca es, en esencia, un préstamo a largo plazo para financiar la compra de una vivienda, cuyo coste depende de los intereses que se pacten con la entidad financiera. En España, estos intereses pueden ser fijos, variables o mixtos (con tramos de fijo y luego variable). La diferencia principal entre las hipotecas fijas y variables radica en la vinculación del tipo de interés con índices de referencia del mercado. Las hipotecas variables conectan su interés al euríbor, lo que hace que las cuotas puedan ajustarse periódicamente —habitualmente cada seis o doce meses— dependiendo de cómo evolucione dicho índice. El euríbor sirve como referencia para la mayoría de préstamos variables y es la base sobre la que los bancos suman un diferencial (margen) para fijar el interés final de la hipoteca.

Por el contrario, en una hipoteca fija, el tipo pactado al inicio se mantiene constante durante todo el plazo del préstamo, lo que permite al cliente calcular siempre el mismo importe de cuota sin depender de variaciones del mercado.

El interés medio de las nuevas hipotecas en España se situó en el 2,81 %, según datos recientes publicados por el Instituto Nacional de Estadística (INE), lo que da una referencia del coste medio del crédito hipotecario en el entorno actual.

¿Cuándo conviene realmente optar por una hipoteca variable? La respuesta no es única, pero sí se puede identificar un perfil o serie de circunstancias donde esta opción se vuelve más interesante:

1. Expectativas de bajada o estabilidad de tipos de interés (y del euríbor).
Si se prevé que el mercado de tipos de interés —y en particular el euríbor— se mantenga bajo o incluso reduzca su valor en el corto o medio plazo, una hipoteca variable puede ofrecer cuotas a menudo más bajas que las fijas en ese mismo periodo. En 2025, muchas estimaciones del mercado sugieren que los tipos variables podrían situarse entre 2,5 % y 2,9 % si el euríbor se mantiene estable, frente a tipos fijos algo más elevados. Esto significa que, en situaciones donde el euríbor está contenido o bajista, la cuota de una hipoteca variable puede ser menor y traducirse en un ahorro significativo frente a una fija durante los primeros años.

2. Capacidad de asumir riesgo financiero.
Una hipoteca variable automáticamente introduce incertidumbre en el presupuesto familiar: la cuota puede subir si el euríbor sube. Si la persona tiene ingresos estables y una buena capacidad de ahorro, puede permitirse ese nivel de riesgo con más tranquilidad. En este caso, la posibilidad de beneficiarse de una bajada del euríbor (reduciendo la cuota) compensa la exposición a subidas temporales.

3. Horizonte temporal y planes personales.
Para quienes prevén vender la vivienda o refinanciar la hipoteca en un plazo relativamente corto (por ejemplo, menos de diez años), una hipoteca variable puede ser más conveniente porque suele ofrecer condiciones más atractivas al inicio (tipo inicial menor). Este presupuesto es especialmente relevante en mercados donde los tipos variables arrancan más bajos comparados con las fijas, aunque sin olvidar que esa ventaja puede desaparecer si los tipos suben sustancialmente después.

4. Contexto económico y expectativas del Banco Central Europeo.
El Banco Central Europeo (BCE) marca la política monetaria y los tipos oficiales de interés en la eurozona, que a su vez pesan sobre el euríbor y, por ende, sobre las hipotecas variables. Si el BCE decide recortar tasas para estimular la economía, el euríbor tenderá a bajar, lo que favorece a los titulares de hipotecas variables —sus cuotas tienden a disminuir en respuesta a esa bajada del índice de referencia. Sin embargo, si el BCE sube tipos para contener la inflación, las hipotecas variables pueden volverse más costosas, haciendo menos atractiva esta opción.

5. Menores costes iniciales.
Las hipotecas variables suelen presentar tipos iniciales más bajos que las fijas (permitiendo cuotas más asequibles al comienzo), aunque es importante analizar si ese ahorro inicial se mantiene a lo largo del tiempo según la evolución de los valores del mercado.

No obstante, consultores especializados como Aim Inver indican que la elección de una hipoteca variable exige un análisis detallado de todos los costes asociados, no solo del tipo de interés, ya que comisiones y otros ajustes pueden afectar el coste total. Si bien variables a veces pueden dar ventajas económicas, implican mayor complejidad y riesgo frente a las fijas.

Finalmente, aunque el mercado hipotecario español está dominado aún por la preferencia por hipotecas fijas en gran parte de 2025, las condiciones actuales del euríbor y el entorno económico sugieren que, bajo ciertos perfiles y expectativas de mercado, contratar una hipoteca variable puede convenir a quienes buscan menores cuotas iniciales y pueden tolerar variaciones en su presupuesto familiar. Ese análisis exige siempre considerar cuidadosamente la situación financiera personal y las expectativas de evolución de los tipos de interés en los próximos años.